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2035交通强国蓝图绘就,高铁、智能交通等多板块吹响“冲锋号”丨牛熊眼

发布时间:2019-09-20 10:26    来源媒体:一财网

中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》 9月19日晚间,中共中央、国务院印发了《交通强国建设纲要》。《纲要》制定了发展目标,即到2035年,基本建成交通强国。现代化综合交通体系基本形成,人民满意度明显提高,支撑国家现代化建设能力显著增强;拥有发达的快速网、完善的干线网、广泛的基础网,城乡区域交通协调发展达到新高度;基本形成“全国123出行交通圈”(都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖)和“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达),城市交通拥堵基本缓解。

受此消息影响,9月20日早盘,高铁、交运设备、智能交通等多个相关板块涨幅居前,截至发稿,世纪瑞尔、凯发电气、天铁股份等多只个股涨停。

中国银河证券分析师刘兰程指出,交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业,是重要的服务性行业。经过多年发展,中国多节点、全覆盖的综合交通运输网络初步形成,我国需由“交通大国”逐步向“交通强国”迈进。

刘兰程指出,《纲要》制定了未来的交通蓝图,资本市场方面或有表现,主要围绕绿色交通、消费交通两条主线,物流、航空、机场、高速公路子行业利好;同时受民生关注的环保因素,促进加快发展绿色交通,铁路子行业确保中长期政策利好。

车联网、无人驾驶概念:

《纲要》提出,在新型载运工具研发方面,实现3万吨级重载列车、时速250公里级高速轮轨货运列车等方面的重大突破。加强智能网联汽车(智能汽车、自动驾驶、车路协同)研发,形成自主可控完整的产业链。强化大中型邮轮、大型液化天然气船、极地航行船舶、智能船舶、新能源船舶等自主设计建造能力。完善民用飞机产品谱系,在大型民用飞机、重型直升机、通用航空器等方面取得显著进展。

万联证券表示,智能网联汽车是汽车发展的必然趋势,根据IHS预计至2022年,全球联网汽车新车销售占比达到94%,未来几年网联化汽车将保持高速增长,而当前智能汽车大部分处于L1-L2级别,高级辅助驾驶为主要应用功能,且渗透率仍较低,根据《智能网联汽车技术路线图》规划目标2020年智能汽车占有率将达到50%来看,未来几年国内智能汽车普及率有望加快,受政策法规因素的驱动,智能网联汽车在商用车领域应用同样显著。

国信证券认为,车联网万亿级别市场蓄势待发,全产业链共同受益。该机构认为,在5G基础设施建设、汽车电子普及、电动汽车快速发展的三大基础之上,车联网市场爆发成为确定性机遇。车联网有望成为5G最大的应用市场,产业发展已得到政策大力支持,进入快速发展期。 强烈推荐车联网板块,核心推荐千方科技、中科创达。

国盛证券认为,目前车路协同依然存在较多的尚未突破的问题,比如车载智能终端设备普及率低,运营服务商众多,道路设备缺乏有效连接,5G网络距离全面覆盖的时间较长,且需要与平台适配应用,路侧设备通信能力薄弱,边边、边云协同尚未打通。目前阿里巴巴、中国移动、华为、百度等巨头均已在车路协同领域有所布局。

该机构表示,预计未来伴随着人工智能、大数据、云计算等技术的综合应用、汽车智能程度的提升、5G网络的逐步普及以及车路协同设备与技术的进一步成熟,自动驾驶将逐级走向成熟,《交通强国建设纲要》的发布将加速推动这一必然趋势的演进。在自动驾驶技术领域,重点推荐标的是:四维图新、中科创达和千方科技。

物流概念:

《纲要》明确,完善航空物流网络,提升航空货运效率。推进电商物流、冷链物流、大件运输、危险品物流等专业化物流发展,促进城际干线运输和城市末端配送有机衔接,鼓励发展集约化配送模式。综合利用多种资源,完善农村配送网络,促进城乡双向流通。落实减税降费政策,优化物流组织模式,提高物流效率,降低物流成本。

加快快递扩容增效和数字化转型,壮大供应链服务、冷链快递、即时直递等新业态新模式,推进智能收投终端和末端公共服务平台建设。积极发展无人机(车)物流递送、城市地下物流配送等。

中信建投表示,由于电商件快递服务较为同质化,此前快递行业竞争格局分化主要围绕激烈的价格战展开。但未来随着电商增速逐步放缓,该机构认为快递行业也将步入稳健增长期,单量增长对单票中转成本下降的边际推动效益有所收窄。近期建议关注“双十一”带来的快递业务量高增长以及快递行业涨价情况,重点推荐单量高增长、市占率水平不断提升的韵达股份,建议关注持续加大重资产投入、阿里巴巴有望入主、今年以来单量增速保持第一位的申通快递。

东北证券表示,社零增速放缓的背景下,快递行业业务量达到277.59亿件,同比增长21.60%,行业维持高速增速。该机构首要推介行业格局清晰,运营品质不断提升,竞争力不断向国际水平逼近且盈利能力稳健提升的顺丰控股;同时本年度该机构认为快递行业格局依然在恶化,行业龙头不清晰,但行业格局变革将加速,关注“变革性”的投资机会,推介PE和PB估值偏低的圆通和申通。

基础设施概念:

《纲要》指出,以国家发展规划为依据,发挥国土空间规划的指导和约束作用,统筹铁路、公路、水运、民航、管道、邮政等基础设施规划建设,以多中心、网络化为主形态,完善多层次网络布局,优化存量资源配置,扩大优质增量供给,实现立体互联,增强系统弹性。强化西部地区补短板,推进东北地区提质改造,推动中部地区大通道大枢纽建设,加速东部地区优化升级,形成区域交通协调发展新格局。

建设城市群一体化交通网,推进干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路、城市轨道交通融合发展,完善城市群快速公路网络,加强公路与城市道路衔接。

民生证券表示,从政策面来看,近期推进力度较大板块为长三角、粤港澳、西部、六省自贸区建设等。从子板块来看,审批恢复后加速释放的城轨板块,以及枢纽连接系统中较为重要的高速公路将率先受益。

该机构指出,今年一带一路峰会后海外项目明显加速。1月至7月一带一路沿线国家新签订单增速达26.5%,大幅扭转去年下降近27%的情况,央企上半年海外订单已有所改善。政策持续加码下,预计后续回款也将有所改善。建议关注:中国建筑、中国铁建、中国中铁、山东路桥、中设集团、苏交科。

智能交通概念:

《纲要》还明确,加速新业态新模式发展,推动旅游专列、旅游风景道、旅游航道、自驾车房车营地、游艇旅游、低空飞行旅游等发展,完善客运枢纽、高速公路服务区等交通设施旅游服务功能。发展“互联网+”高效物流,瞄准新一代信息技术、人工智能、智能制造、新材料、新能源等世界科技前沿,强化汽车、民用飞行器、船舶等装备动力传动系统研发,突破高效率、大推力/大功率发动机装备设备关键技术。合理统筹安排时速600公里级高速磁悬浮系统、时速400公里级高速轮轨(含可变轨距)客运列车系统、低真空管(隧)道高速列车等技术储备研发。

高速公路方面,申万宏源表示,建议关注股息防守和稳健成长两线条。1)股息防守,东部沿海高速企业现金流良好,具有业绩稳健高分红特性,建议防守布局粤高速、宁沪高速、深高速;2)稳健成长,建议关注全国布局路产高增速低估值的招商公路及利空出尽未来稳步增长的山东高速。对于三季度,招商公路将维持高增长,宁沪高速、深高速、粤高速有望在上半年基础上继续维稳,山东高速受益济青高速部分路段改扩建的完成车流将转为高增长。

铁路方面,申万宏源表示,坚持长周期股息和估值弹性两线条。从投资角度看,1)大秦铁路业绩放眼长周期看,稳健高股息,依旧具有防守配置价值;2)广深铁路随石牌地块交储19年有望释放利润,同时当前PB仅0.78倍左右具有高β弹性。对于三季度,大秦铁路受水害、台风、大修提前等多重因素冲击,单季利润将继续下滑,但四季度单季有望回正;广深铁路有望维持稳健增长。

港口方面,申万宏源认为,从基本面角度出发,坚持看好未来业绩有稳健成长的港口企业。1)集装箱港口,建议关注受益自动化码头释放产能及原油管道开通拉动需求的青岛港;2)散货港口,建议布局受益公转铁带来瓦日线上量及钢铁基地投产,未来吞吐量确定性上行的低估值日照港。对于三季度,集装箱港口吞吐量将稳增长,干散货港口建议关注铁矿石补库存。

航空方面,中信建投认为,从目前航空行业的估值水平来看,已经处于历史低位,待后续利空出尽后,该机构认为航空行业仍然具有较强配置价值。

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